Kalshiのアービトラージ：手数料、ルール、ライブスプレッド

Kalshiは、イベントが起きれば1ドルを支払うイベント契約を上場しています。YESもNOも直接買え、それぞれに独自のオーダーブックがあります。価格はセント単位で、契約ルールが判定に使う正確なソース、時刻、しきい値を定めています。

Kalshiは規制された取引所なので、契約はクリプトの同等品より精密に書かれることがよくあります。指定された発表での「4.25%超」、あるいは「延長を含む」試合結果などです。この精密さは有用ですが、Kalshiの契約と似た見た目のPolymarketマーケットが別々に結果確定しうるということでもあります。

Kalshiのテイカー手数料は0.07 × 契約数 × 価格 × (1 − 価格) で、注文ごとに次の1セントへ切り上げます。50¢なら1契約あたり1.75¢、10¢や90¢なら0.63¢に下がります。手数料が最も大きいのは、スプレッドが最もよく出る価格帯の中央です。

ArbSonarはこの式を提示価格のKalshiレッグに適用します。切り上げは注文単位なので、小さな注文を多数出すと大きな1件より少し高くつきます。薄いスプレッドには1セントの余裕を残してください。

KalshiとPolymarketは、スポーツ、経済、政治の同じイベントを数セント差で提示することがよくあります。ユーザー層が違うためです。片方はドル口座、もう片方はクリプトウォレットで、両者の間を動く資本はわずかです。Predict.funも一部マーケットをKalshiのティッカーにリンクしており、完全なペアが得られます。

KalshiとPolymarketのスプレッドの多くは、資金が拘束される時間を考慮する前で1〜3%程度と小さめです。APR列は、明日結果確定する2%のスプレッドと来年結果確定するものを比べる助けになります。